受到利率快速上升衝击，美国高风险的高收益债（又称垃圾债）违约率，创疫情爆发以来之最。

Business Insider 30日报导，法国兴业银行30日发表研究报告指出，美国投机等级债的违约率持续攀升，7月触及4.2%，创2021年以来新高。不过，根据穆迪（Moody’s）资料，这仍低于2020年的峰值8%。

报告称，高利率环境笼罩，违约率很可能会加速上扬。发行时间较早、票面利率较低的公司债预计将在未来几月或几年间到期，这意味着企业新发行公司债的票面利率会高出许多，借贷成本也会随之拉高。

法兴警告，融资成本增加，势必会让美国市场中体质较弱的企业承受更进一步压力，除非经济成长能大增。由于经济成长显着回升并非法兴预测的主要情境，因此该机构相信，违约率会持续上扬，进而对利差等信用市场造成更多压力。

穆迪资料显示，2023年迄今的企业违约件数，已超过2022年全年度的总和。

美企陷困境

联准会（Fed）经济学家Ander Perez-Orive、Yannick Timmer 6月曾发表研究报告指出，非金融企业陷入财务困境的比例，已超越1970年代以来的多数紧缩循环时期。

Fed报告称，陷入财务困境的美国企业占比已来到37%，暗示本波恐怕会成为过去40年来最具破坏力的升息循环。根据报告，升息造成的伤害将在未来18个月逐渐显现。

财经新报

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