【升息率降】殖利率飙、Fed 动摇了？FedWatch：年底升息率降

美国 10、30 年期公债殖利率本周稍早飙升至 2007 年后新高，引发市场相信，联准会（Fed）升息行动已告终，官员也开始支持这种观点。

英国金融时报5日报导，旧金山联邦储备银行总裁Mary Daly 5日在纽约经济俱乐部表示，就业市场出现降温迹象、物价压力逐渐趋缓，公债殖利率则大幅飙升，这环境Fed并不需仓促做出任何利率决策（rush to any decisions）。她说，「若过去90天来明显收紧的金融环境持续保持紧缩，将降低Fed进一步行动的必要性。」

Daly并指出，若就业市场持续降温、通膨继续朝Fed设定的目标迈进，那么Fed应能维持利率不变，让货币政策持续发挥效用即可。Daly今年并非联邦公开市场委员会（FOMC）拥有投票权的成员。

高盛经济学家估计，7月底展开的金融环境收紧趋势若延续下去，一年内经济产出恐因而削减一个百分点。克里夫兰联邦储备银行总裁Loretta Mester 3日对记者表示，这会削弱Fed今年稍晚升息的理由，「我们必须持续观察。这些跳高的利率将对经济产生冲击，央行进行货币决策时，必须纳入考虑。」Mester今年也不是FOMC投票成员。

巴克莱美国首席经济学家Marc Giannoni表示，若殖利率持续以当前速度飙涨，那么金融市场某种东西崩坏、失能的风险也会增加，这可能阻止Fed继续升息。不过，目前他依旧预测，Fed今年底前还会再升一次息。

DataTrek Research共同创办人Nicholas Colas 5日研究报告指出，美国银行类股如今成为市场的「阿基里斯腱」（Achilles′ heel），若空方是对的，利率突然飙高势必会破坏某种东西，所谓「某种东西」几乎肯定跟美国当地银行有关。

Fed官员9月拥抱利率需维持「更高更久」（higher for longer）政策，暗示今年底前还须再升一次息，并下修两年内降息幅度。然随着殖利率飙高，投资人如今认为Fed再次升息机率已不大。

芝加哥商业交易所（CME）FedWatch工具显示，截至台北时间6日上午10时0分，联邦基金期货投资人预测，Fed 11月1日会议升息一码至5.50%~5.75%的机率，从前日23.1%、一个月前42.0%下降至21.7%，12月13日升至5.50%~5.75%的机率，也从前日31.8%、一个月前40.4%降至30.8%。

不过，市场同时也下修明年降息预期。FedWatch显示，到了2024年底联邦基金利率最有可能下探4.50%~4.75%，暗示Fed仅会从现在水位降息三码。9月刚开始时，人们原本预测至少会降息四码。